智通港股决策参考︱恒指考验两万点

来源:日期:2022/07/30 浏览:85

【主编观市】

上周港股市场基本围绕提到的两个因素在走,利好方面是俄罗斯对欧洲天然气并没有出现断供,利空方面是地产股持续遭遇压力。

从当前情况看,海外货币政策走向收缩已是大趋势,包括欧洲大幅加息50个基点。本次加息主要原因还是由于欧洲通胀有失控风险。这次加息可能只是开端,未来欧洲大概率会再次加息来应对当前高通胀。海外加息也制约国内政策。

本周美联储加息是市场关注的焦点,预期是加息75个基点,关键是要观察鲍威尔对经济前景及通胀的看法。而本周重磅数据如美国及欧元区二季度GDP、美国大型企业财报等都会影响市场的走向。

国内方面继续消化地产方面的压力,恒大事件不处理好市场很难有大起色。另外疫情的反复对经济也会形成扰动。临近月底要出现转机需要强力政策刺激,恒指将考验两万点大关的支撑。

预计市场继续围绕赛道股展开,如叠加高温及能源紧张的电力、新能源汽车产业链。还有国产大飞机、华为发布鸿蒙3.0系统等等。

【本周金股】

南方锰业(01091)

2022年7月22日,中国铁合金工业协会锰系专业委员会称,铁合金工业协会锰系专业委员会召集全国40余家锰系会员单位7月22日上午紧急召开了视频会议,会议达成如下决议:1、从即日起,严格限、减产60%以上;2、最大程度地减少外矿采购,避免高矿价带来的风险;3、全行业做好3年过苦日子、难日子的准备,苦练内功,降低成本。

南方锰业在国内和海外均有锰矿资源,此外还拥有汇元锰业及大新电解二氧化锰工厂,合共每年总年产能达15万吨,是国内最大电解二氧化锰制造商。

国内锰矿限产利好境外锰价。南方锰业加蓬矿区2021年收入明显放量,电解金属锰及合金材料生产业务作为核心业务,保持稳健的增长水平,近三年复合增速为17.63%。该公司顺应电动汽车行业的高速发展,大力拓展电池材料业务,2021年收入增长了82.35%,此外该公司恢复锰矿等商品贸易,使得该业务大幅提升22.24倍。

【产业观察】

7月以来旅游行业整体呈现快速复苏态势∶

从地域分布来看,成都、广州、杭州、重庆及深圳是热门旅游目的地,三亚、新疆是暑期旅游两大热点。据三亚发布,7月1日-22日,三亚机场日均进出港旅客超4.7万人次,恢复到2019年疫情前的85.8%;据携程旅行,7月6

日-19日新疆乌鲁木齐机票预订量恢复至2019年同期95%。

从景区表现来看,据去哪儿旅行,截止7月21日,北京环球度假区、故宫博物院及新疆赛里木湖为暑期热门景区前三,且全国景区门票预订星环比6月增长近两倍。观察近期景区数据,长白山7月1日-23日接待游客33.8万人,其中7月23日接待游客3.1万人,目前因游客爆满已实施短时限流措施;宋城演艺千古情主秀全国演出场次自7月初快速恢复,目前每日演出15场,是今年以来每日演出场次峰值。

从旅游趋势来看,亲子游表现极佳,避暑游成为热门选择。回顾亲子游表现,根据携程数据,7月1日至13日,亲子机票订单量同比+804%,占比较往常平均水平提升6个百分比;亲子酒店订单量恢复至21年同期80%,较19年+20%。聚焦避暑游发展,据同程数据,截止7月15日,避暑关键词搜索量环比+127%,水世界、漂流及森林等避暑关键词热度上升,夜游、夜游船、景区夜游成为避暑热门选择;四川、浙江、江苏、重庆、上海是旅客最关注的避暑目的地;避暑游出游人群中,90及00后为暑期避暑游出行主力军。

从出行防疫政策来看,全国各地出行防疫政策逐步趋于一致,7天内中风险地区/高风险地区旅居人员来市分别采取7天居家隔离/7天集中隔离政策,7

天内低风险地区旅居人员来市落实"三天两检"。

受益于暑期旅游旺季提振及精准疫情防控措施,旅游业进入快速复苏通道,7月以来整体表现向好,亲子游对旅游市场提振作用显著,建议关注华住(01179)、复星旅文(01992)、海昌海洋(02255)、携程(09961)、同程(00780)等相关股票表现。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(七月)未平仓合约总数为107523张,未平仓净数30694张。恒生期指结算日07月28号,本周期指结算。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,20609点位置,牛证密集区靠近中轴,市场有做空动力。美国联邦储备局公开市场委员会在本周26-27日举行会议,市场预计这次加息75点。美国第二季度GDP,市场预计环比折年率为-1.6%,美国进入技术性衰退。恒生科技股指数紧跟美股中概互联网,港股恒生指数看跌。    【主编感言】

上周内地公募陆续公布了二季报。数据显示,公募基金仓位近15年最高,活跃私募仓位也步入中高水位,机构持仓行业分布进一步集中,主动权益类产品重仓电新、食品饮料和医药,主动加仓消费和新能源。主动偏股基金的港股仓位自2021Q2以来出现了首次回升。大幅加仓资讯科技和可选消费板块,公用事业和金融板块仓位则显著回落。

重仓股层面,美团取代腾讯控股成为公募的港股第一大重仓。截止2022年二季度末,港股前5大重仓股为美团-W、腾讯控股、快手-W、李宁和香港交易所,持股市值分别为340.11亿元、225.92亿、96.88亿元、93.86亿元和93.62亿元。与2022Q1相比,港股前20大重仓中,新增吉利汽车、中国海外发展、理想汽车-W和金斯瑞生物科技。

持仓集中是把双刃剑,如果大市反复或者走低,预计高持仓占比的行业和重点标的面临调仓博弈。

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